Herbalanceringsbeleid
Bij a.s.r. beleggen we voor onze DC-beleggingsproducten volgens het lifecycle principe. Dat betekent dat we steeds minder risico nemen bij het beleggen van de pensioengelden van een deelnemer naarmate deze de pensioenleeftijd nadert. Dit doen we door gedurende de levenscyclus steeds minder in aandelen te beleggen en steeds meer in obligaties. De strategische beleggingsmix is per beleggingsprofiel (defensief, neutraal of offensief) vastgesteld in onze beleggingsbrochure.
De feitelijke verhouding tussen aandelen en obligaties kan als gevolg van marktontwikkelingen afwijken van de strategische beleggingsmix. De strategische beleggingsmix is de beleggingsverhouding die wij nastreven, bij het beleggingsprofiel Neutraal is dat 80% aandelen / 20% obligaties. Indien de feitelijke verhouding buiten de toegestane bandbreedtes valt, brengen wij de mix terug naar de strategische mix: herbalanceren. Zo blijven we waarborgen dat de feitelijke beleggingssamenstelling aansluit op het beleggingsprofiel.
Bij a.s.r. Pensioenen wordt er in het begin van de lifecycle 100% in de ASR Mixfondsen (defensief, neutraal, offensief) belegd, bestaande uit aandelen en obligaties. Binnen ieder Mixfonds vindt herbalancering van tussentijdse marktbewegingen maandelijks plaats op het slot van de maand. Zo zijn we bij het begin van de nieuwe maand goed gepositioneerd. Daarbij houden we rekening met de strategische beleggingsmix en de actuele tactische visie.
Binnen ons beleggingsbeleid is er ruimte voor een korte termijn tactische visie. De tactische visie wordt iedere maand besproken door het tactische comité van a.s.r. vermogensbeheer en aanpassingen vanwege deze visie worden ieder kwartaal doorgevoerd. Hierbij blijven wij altijd binnen een bandbreedte van 2,5% ten opzichte van de strategische allocatie. In praktijk is de percentuele tactische over- of onderweging op aandelen, bedrijfsobligaties, staatsobligaties en/of cash vaak lager.
Naast de herbalancering binnen de Mixfondsen, vindt er bij een lifecycle een afbouw van het beleggingsrisico plaats. Deze afbouw is afhankelijk van het beleggingsprofiel, de leeftijd en de (gekozen) pensioenleeftijd. Vanaf 13 jaar vóór de pensioendatum (beleggingsprofiel Neutraal met een lifecycle voor een vast pensioen) wordt elk jaar het belegd kapitaal herverdeeld conform de vanaf dat moment geldende strategische verdeling tussen het Mixfonds, het bedrijfsobligatiefonds en de staatsobligatiefondsen. Deze herverdeling op basis van het beleggingsprofiel vindt één keer per jaar plaats, per de 1e handelsdag van de maand waarin de verjaardag van de (gewezen) deelnemer valt. Pensioenpremies gedurende het jaar worden in diezelfde verhouding geïnvesteerd in de fondsen.
